Produits structurés

Très à la mode actuellement, ces produits (surtout ceux à capital garanti) ont vu leur nombre et leur encours augmenté considérablement suite aux chute boursières.

Alors, serait-ce la solution miracle?
Je ne le crois pas mais certains d’entre eux peuvent certainement être pris à titre de diversification.
Je considère ces produits comme parfois très difficiles à appréhender car les techniques sous-jacentes sont parfois très voire trop complexes et peu accessibles aux profanes.

Dans la plupart des cas, le capital de départ est protégé mais le rendement du produit ne l’est pas. Ce qui veut dire que celui-ci, dans les cas extrêmes, ne peut rien vous rapporter pendant toute sa durée de vie.

Ces produits ont une durée de vie limitée, connue au moment de la souscription. Elle est généralement comprise entre 8 et 10 ans. Certaines conditions peuvent leur permettre d’être rachetés plus tôt par l’émetteur, mais cela se fait rarement à votre avantage.

Les techniques mises en œuvre pour ces produits sont de nombreuses et parfois complexes, citons par exemple :

  • le rendement annuel est fixé en fonction de l’évolution (plafonnée) d’un panier d’actions sélectionnées ;
  • le rendement annuel est fonction d’un ou de plusieurs indices boursiers ;
  • un rendement est garanti les premières années mais est variant les années suivantes en fonction de la stratégie employée ;
  • le rendement annuel est fonction des taux d’intérêts à court terme.

Dans le premier cas, il faut faire attention aux actions constituant le panier. Si elles fluctuent trop (à la hausse comme à la baisse), le rendement annuel en est souvent fortement pénalisé.

Dans le second cas, attention aux indices sélectionnés. Pour le calcul du rendement, les indices peuvent être limités à la hausse mais pas souvent à la baisse (en d’autres termes, si les hausses sont limitées à 4%, un indice augmentant de 8% ne sera pris en compte que pour 4%).

Dans les deux derniers cas, les mécanismes mis en œuvre sont complexes et demandent des connaissances importances pour l’investisseur (spéculer sur l’évolution des taux d’intérêt par exemple).

Ne vous attendez pas à des miracles concernant ces produits. Mais certains sortent du lot et peuvent être intéressants.

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